深市公司近三年并购重组交易超8400亿元,助力上市公司高质量发展

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充分发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用,是资本市场落实国家战略部署、服务实体经济高质量发展的重要体现。
财联社记者了解到,自2020年以来,深市上市公司实施重大资产重组合计交易金额超过8400亿元,其中,产业并购类重组占据主流。并购重组交易行业集中度进一步提升,先进制造、数字经济、绿色低碳等三大重点领域重组活跃度较高。
有分析人士指出,近年,深市上市公司牢牢把握新一轮推动提高上市公司质量工作要求,以全市场注册制改革为契机,积极利用并购重组工具做优做强,并购重组交易日趋理性,产业逻辑特征日渐明显,主渠道作用日益彰显,已成为实现转型升级和高质量发展的重要路径。

2020年至2023年三季度末,深市上市公司披露重大资产重组(含发行股份购买资产)方案合计317单,合计交易金额约7600亿元;实施重大资产重组209单,合计交易金额约8405亿元。
其中,单笔交易金额超过100亿元的方案有21单,累计交易金额占比过半,有影响力的并购重组方案频现,示范性效果愈加突出。
同期,从披露方案来看,以横向并购、纵向并购等方式进行产业扩张整合交易186单,以剥离资产聚焦主业为目的的产业精简整合交易54单,合计占比超过75%,盲目跨界情况得到较大程度的修正,上市公司深耕产业链上下游,围绕主业开展转型升级、提升核心竞争力的产业逻辑特征基本确立。
随着注册制改革的推进,上市公司“壳价值”被压缩,市场化并购整合能力得到充分淬炼,特别是在交易估值方面,深市重组标的2020年至2023年19月的平均评估增值率分别为262.63%、231%、156.76%、162.16%,交易估值逐步回落,交易行为进一步回归理性,“三高”问题持续改善,质量配比更为合理,优胜劣汰效果更为显著。

2020年至2023年三季度末,深市并购重组交易行业集中度进一步提升,
实施完成的重组方案中,从行业分布看,近五成标的属于制造业,且以电子、医药生物、基础化工、机械设备等高端制造业为主;从交易金额看,建筑材料、国防军工、机械设备、医药生物、基础化工等标的行业重组金额合计占比约五成。
并购重组产业和实体特征更加鲜明,有利于促进上市公司通过重组工具优化产业链一体化水平、培育先进产能,推动科技、产业与资本高水平循环。如绿色新能源行业的龙源电力、广宇发展,通过换股吸收合并或重大资产置换方式,把握国家新能源规划政策和历史性发展机遇,积极深耕或转型绿色新能源发电行业。
有业内人士指出,“创新”是创业板的鲜明特色,注册制改革让“创新”成色更加彰显。
改革后的创业板坚守板块定位,突出“优创新、高成长”特色,把支持科技创新摆在突出位置,着力支持企业通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局,在新材料、高端装备制造、生物、新一代信息技术和新能源等优势产业集群化发展趋势明显。
注册制实施以来,截至2023年9月底,累计24单创业板重组项目注册生效,交易金额合计390.98亿元,超70%项目标的资产集中于新一代信息技术、高端装备制造、新材料等战略新兴产业;超70%项目属于产业整合并购,有效发挥并购重组在服务国家战略、支持产业转型升级中的重要作用。

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