十月最后一天资金面突然趋紧,大行不出钱隔夜利率直冲50%,市场人士:下一步可能降准

图片[1]-十月最后一天资金面突然趋紧,大行不出钱隔夜利率直冲50%,市场人士:下一步可能降准-财盛期货

10月31日下午,在未有明显先兆情况下,银行间市场资金突然变得异常紧张,利率飙升,隔夜利率直冲50%历史高点,引发市场关注。
中国债券信息网实时行情显示,截至17:18分,银行间市场质押式回购交易品种中,R01D、R02D、R03D和R07D四款产品最高回购利率分别为50%、30%、10%和12%,为近年来罕见的阶段性高点。
多位接受采访的交易员和分析师对财联社记者表示,好多年未见50%的隔夜利率。市场资金如此紧张,原因则尚未有统一说法。
至少有两位交易员对财联社记者表示,近期银行受到监管部门对流动性指标限制,导致银行资金受到约束。有交易员称,今日截至收盘央行都没出手,其认为今日市场状况是多点叠加导致,包括缩短放长带来的预期差,财政前置发力的供需摩擦,以及巴三不延期货基持续被赎回等多重因素。
但目前相对比较一致的判断是,月末时点大行未向市场出钱,导致资金紧张。一名交易员向财联社记者称,近两天大行未向市场出钱,整体流动性比较紧张,以至于回购利率飚得比较高。多家机构交易员亦称,下午头寸“平的很辛苦”,后续央行会如何出手,得看明天情况再定。
10月31日,深圳某券商固收首席分析师表示,近两天央行公开市场操作偏收缩流动性,同时又是月末,银行体系没钱了,都在拼命融钱。
中国债券信息网实时行情显示,10月31日17:18分,R01D和R07D结算笔数最多,分别超过1.6万笔、3600笔,结算面额分别为2.68亿元和4.46亿元。
不过,前述固收分析师进一步表示,参考上一次央行降准前的情况:央行在降准前会主动减少对公开市场的资金投放,央行在近期进一步降准的可能性不低。
近日,华福证券报告显示,上周(23日27日)央行公开市场净投放资金14200亿元,其中逆回购(7D) 投放28240亿元、到期14540亿元;国库定存投放500亿元。 上周短期、中期政策利率与此前还是持平状态,7天逆回购利率保持1.8%。
华福证券预计本周(10月30日11月3日)逆回购将到期28240亿元;同业存单总发行1847.9亿元、总偿还量4145亿元;国债和地方政府债预计合计净发行1844亿元,合计净缴款853亿元。
财联社记者发现,本周前两个交易日,央行分别开展逆回购6580亿元、6120亿元,中标利率1.80%。
10月31日,招商证券宏观张静静团队发布观点认为,11月政府债净融资规模约在万亿左右,还有8500亿的MLF即将到期,规模虽不及上年同期,但也录得全年峰值;缴准方面,根据季节性规律,11月需缴准一般性存款平均增加1.6万亿左右。因此,在不降准的条件下,需缴存的法定存款准备金约1200亿元。
展望11月,张静静团队预计资金面处于“紧平衡”状态。为平衡政府债发行带来的资金回笼压力,央行可能加大长期资金投放力度。在现有的政策工具箱中,降准、MLF、TMLF、PSL与SPV均可提供长期资金供给,但实际投放情况则取决于政府债的发行节奏与集中度。

THE END
喜欢就支持一下吧
点赞12